兆威机电冲刺IPO:假投资,真转钱?

 2019年12月6日,证监会披露了深圳市兆威机电股份有限公司 (以下简称“兆威机电”)在创业板首次公开发行股票招股说明书,该申报稿于2019年11月19日报送。

  [兆威机电冲刺IPO:假投资,真转钱?]

  招股书显示,兆威机电拟本次公开发行不超过2667万股人民币普通股,占发行后公司总股本的比例低于25%,发行后总股本不超过10667万股,募集资金10.25亿元,并在深交所上市,保荐人为招商证券。

  兆威机电成立于2001年4月,是一家专业从事微型传动系统、精密注塑件和精密模具的研发、生产与销售的高新技术企业,主要为通信设备、智能手机等领域的客户提供定制化微型传动系统和精密注塑件。

  在查看兆威机电招股书时,资本观察网发现,在兆威机电精心准备的招股书中,有两项财务数据疑点重重。

  疑点一 其他应收款:借出的钱早已花完了吗?

  其他应收款属于资产负债表中的流动资产,准确的定义应该是企业在商业交易业务以外发生的各种应收款、暂付款项、应收的各种赔款、罚款应向职工收取的各种垫付款项,应收出租包装物租金,租入包装物支付的押金。

  [兆威机电冲刺IPO:假投资,真转钱?]

  据招股书显示,2016-2018年及2019年上半年兆威机电的其他应收款分别为191.19万、336.00万、621.19万、1113.25万,2017-2018年及2019年上半年同比增长分别为75.74%、84.88%、79.21%。

  可以看出,兆威机电的其他应收账款累计疯狂的增加,2016年的时候仅100多万,3年的时间就变成1000多万了。

  对此,兆威机电在招股书中的解释原因有三点:一是资金主要因当期租赁厂房、宿舍,向出租人支付租赁押金所致;二是因子公司东莞兆威拟在东莞投资扩产当地政府支付的投资项目诚意金所致;三是因预付的塑胶粒材料供应商金额增加所致。

  这就意味着,无论是租赁厂房也好,借给子公司也罢,有一点最关键,就是公司借出去的钱已经花完了。

  疑点二 长期股权投资:假投资,真转钱?

  长期股权投资是指通过投资取得被投资单位的股份,但资产负债表上的长期股权投资就是真正的投资,有时候它仅仅是企业用来转移资金的手段。

  [兆威机电冲刺IPO:假投资,真转钱?]

  据招股书显示,2016-2018年及2019年上半年兆威机电长期股权投资分别为1083.91万元、1083.91万元、83.91万元、3083.91万元。

  可以看出,兆威机电的股权投资也是增增减减,2016与2017年股权投资没有变化,2018年股权投资减少了1000万,2019年上半年又增加了3000万。

  至于长期股权投资到底投资到哪里去了,兆威机电在招股书里没有作出详细的说明。

  据了解,如果一个公司向另一个公司转移资金,通过其他应收款会太明显,隐蔽性差,通过预付账款但是二者没有实质性商业关系,难以通过签订购销合作合同来运作,这时候就会考虑通过长期投资来操作,其目的并不是真正的投资获取收益,而只是为了把投资转移到被投资单位,这样长期股权投资的实质意义就不存在了。

  如果兆威机电真的存在上面的情况,那么长期股权投资就不能作为长期资产来对待了,它实质意义就是往来挂账,这些以长期股权投资的名义转出去的钱,可能并没有任何投资价值,只是作为资金拆借的一种形式,这些钱即使被花掉了,也永远都不可能收到投资收益。 

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